*ST赫美(002356.CN)

鹰眼预警:*ST赫美营业收入大幅下降

时间:20-08-31 05:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日,*ST赫美(002356)(维权)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为1.89亿元,同比下降61.73%;归母净利润为-9160.92万元,同比增长68.7%;扣非归母净利润为-2.99亿元,同比增长2.26%;基本每股收益-0.1736元/股。

公司自2010年1月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为2.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对*ST赫美2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.89亿元,同比下降61.73%;净利润为-2.53亿元,同比增长46.57%;经营活动净现金流为313.25万元,同比下降89.11%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为1.9亿元,同比大幅下降61.73%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)11.49亿4.94亿1.89亿营业收入增速-15.34%-57.02%-61.73%
• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内,营业收入同比下降61.73%,低于行业均值-11.1%,行业偏离度超过50%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)11.49亿4.94亿1.89亿营业收入增速-15.34%-57.02%-61.73%营业收入增速行业均值15.29%-0.8%-11.1%
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-11.7亿元,-1.2亿元,-1.2亿元,连续为负数。

项目201912312020033120200630营业利润(元)-11.72亿-1.2亿-1.21亿
• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报,营业收入同比变动分别为-15.34%、-57.02%、-61.73%持续下降,净利润同比变动分别为-253.83%、-172.69%、46.57%持续增长,营业收入与净利润变动趋势背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)11.49亿4.94亿1.89亿净利润(元)-1.74亿-4.73亿-2.53亿营业收入增速-15.34%-57.02%-61.73%净利润增速-253.83%-172.69%46.57%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-1.7亿元、-4.7亿元、-2.5亿元,同比变动分别为-253.83%、-172.69%、46.57%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)-1.74亿-4.73亿-2.53亿净利润增速-253.83%-172.69%46.57%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于行业均值,营业收入增速低于行业均值。报告期内,应收账款较期初变动-12.9%高于行业均值-51.4%,营业收入同比变动-61.73%低于行业均值-11.1%。

项目201806302019063020200630营业收入增速-15.34%-57.02%-61.73%营业收入增速行业均值15.29%-0.8%-11.1%应收账款较期初增速-9.29%-2.89%-12.9%应收账款较期初增速行业均值1.62%-43.33%-51.4%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为54.15%、85.9%、156.5%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)6.22亿4.24亿2.96亿营业收入(元)11.49亿4.94亿1.89亿应收账款/营业收入54.15%85.9%156.5%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值-0.01低于行业均值2.62,盈利质量弱于行业水平。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2.89亿2875.7万313.25万净利润(元)-1.74亿-4.73亿-2.53亿经营活动净现金流/净利润1.66-0.06-0.01经营活动净现金流/净利润行业均值2.622.622.62
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为36.5%,同比下降23.4%;净利率为-133.75%,同比下降39.62%;净资产收益率(加权)为0%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内,资产减值损失/净资产比值0.21%高于行业均值-0.22%。

项目201806302019063020200630资产减值损失(元)-3.1亿-7410.01万-523.12万净资产(元)19.87亿-4.34亿-24.77亿资产减值损失/净资产-15.59%17.06%0.21%资产减值损失/净资产行业均值-0.22%-0.22%-0.22%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为241.77%,同比增长116.03%;流动比率为0.43,速动比率为0.36;总债务为7.8亿元,其中短期债务为7.8亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 净资产为负,资不抵债。报告期内,资产总额为17.5亿元,负债总额为42.2亿元,净资产为-24.8亿元,出现资不抵债状况。

项目201806302019063020200630资产总额(元)62.64亿36.45亿17.47亿负债总额(元)42.78亿40.8亿42.24亿净资产(元)21.85亿1096.82万-24.43亿
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.14,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率0.110.160.14
• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内,经营活动净现金流/流动负债比值为0,低于行业均值0.27。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)-2.49亿-3.8亿1838.26万流动负债(元)41.62亿38.04亿36.33亿经营活动净现金流/流动负债-0.06-0.10.01经营活动净现金流/流动负债行业均值0.270.270.27
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长0.07%,营业成本同比增长53.58%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速35.93%15.91%-0.07%营业成本增速-35.77%-52.34%-53.58%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.59,同比下降48.14%;存货周转率为0.5,同比下降23.2%;总资产周转率为0.09,同比下降22.4%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为9.94%、11.64%、16.94%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)6.22亿4.24亿2.96亿资产总额(元)62.64亿36.45亿17.47亿应收账款/资产总额9.94%11.64%16.94%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为6.26、3.17、1.63,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)11.49亿4.94亿1.89亿固定资产(元)1.84亿1.56亿1.16亿营业收入/固定资产原值6.263.171.63
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.8亿元,较期初增长38.52%。

项目20191231期初无形资产(元)5761.75万本期无形资产(元)7981.38万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为19.61%,高于行业均值16.21%。

项目201806302019063020200630销售费用(元)2.58亿6634.15万3707.45万营业收入(元)11.49亿4.94亿1.89亿销售费用/营业收入22.41%13.43%19.61%销售费用/营业收入行业均值16.21%16.21%16.21%
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